A juíza Simone Gastesi Chevrand, da 7ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro, homologou nesta quarta-feira (1º) a proposta de R$ 4,5 bilhões apresentada por fundos geridos pelo BTG Pactual para a compra da participação de 27,2% que a Oi detinha na V.tal, operadora de infraestrutura de fibra óptica. Com a operação, os fundos passam a deter 100% da empresa.
A decisão foi comunicada aos acionistas da Oi por meio de Fato Relevante e representa um marco na segunda recuperação judicial da operadora, mesmo tendo enfrentado resistência de credores e parecer contrário do Ministério Público do Estado do Rio de Janeiro.
Credores contrariados
A homologação ocorreu apesar da oposição de credores da Oi, entre os quais as gestoras Pimco, Ashmore e SC Lowy, que questionavam o valor da oferta. O edital de venda estabelecia um preço mínimo de R$ 12,3 bilhões para a participação, e os credores argumentavam que os R$ 4,5 bilhões oferecidos cobriam apenas 37% desse piso. Uma audiência realizada na segunda-feira (30) havia terminado sem acordo, o que exigiu a intervenção da Justiça.
A magistrada considerou que a precificação anterior estava defasada. “O ativo em questão não pode ser avaliado como se uma quantia existente em depósito bancário fosse”, escreveu Chevrand na decisão, acrescentando que ele “deve ser avaliado segundo o mercado volátil que o rege”.
Restrição a IPO e earn out
Além do valor fixo de R$ 4,5 bilhões, a proposta prevê um earn out de R$ 500 milhões caso a V.tal realize uma abertura de capital. No entanto, a juíza ampliou de 18 para 24 meses o prazo durante o qual os compradores ficam proibidos de promover um IPO da empresa. Em caso de descumprimento, a penalidade será a indenização de 90% do lucro bruto obtido à Oi.
A decisão foi bem recebida pelos administradores judiciais nomeados pela Justiça e por um comitê de credores trabalhistas. Os recursos da venda devem ser direcionados prioritariamente ao pagamento de credores.
O que é a V.tal
Nascida em 2021 a partir da segregação da infraestrutura de fibra da Oi, a V.tal opera mais de 502 mil km de fibra terrestre e 26 mil km de cabos submarinos, alcançando mais de 22 milhões de lares passados com fibra no Brasil, segundo seu balanço de 2025. A empresa também atua em data centers por meio da unidade Tecto, com operações no Brasil e na Colômbia. A aquisição do controle pelo BTG havia ocorrido durante a primeira recuperação judicial da Oi.
#v.tal #oi #btg
