As ações da Lenovo caíram quase 10% na Bolsa de Valores de Hong Kong na segunda-feira, atingindo a mínima de quase duas semanas em HK$22,74, após a empresa confirmar amplos aumentos de preços em sua linha de PCs e notebooks para compensar a alta nos custos de componentes de memória. A queda fez da Lenovo um dos maiores pesos sobre o Hang Seng, que recuou mais de 1% durante a sessão.
Uma Segunda Rodada de Aumentos de Preços
A queda ocorreu dias depois de a Lenovo notificar seus parceiros de canal que reajustes de preços entrariam em vigor em 4 de junho para soluções sob encomenda, com novos aumentos em produtos pré-configurados “mais vendidos” e dispositivos educacionais previstos para 1º de julho. Isso marca a segunda rodada de aumentos de preços da empresa em 2026, após um conjunto anterior de reajustes em março, também relacionados à mesma escassez de memória.
O diretor de canal da Lenovo para a América do Norte, Wade McFarland, informou aos parceiros que os aumentos abrangeriam todo o portfólio do Grupo de Dispositivos Inteligentes da empresa, incluindo as linhas ThinkPad e IdeaPad. O cenário é preocupante: kits de memória DDR5 que custavam cerca de US$ 80 em meados de 2025 chegaram a US$ 300–US$ 500, um aumento de aproximadamente 300–400%.
A “Chipflação” Se Instala
Analistas do Morgan Stanley alertaram em uma nota do dia 3 de junho que os preços dos chips de memória dispararam seis vezes nos últimos doze meses, cunhando o termo “chipflação” para descrever como os gargalos gerados nos data centers de IA estão impactando as margens do hardware de consumo e o preço acessível dos dispositivos. A corretora afirmou que os fabricantes estão sendo obrigados a priorizar chips de maior margem para a infraestrutura de IA em detrimento daqueles destinados a PCs e smartphones.
A AMD aprofundou o pessimismo em 9 de junho, alertando que os preços do DDR5 não voltarão aos níveis normais até 2028, à medida que as cargas de trabalho de IA continuam absorvendo a capacidade global de DRAM. A SK Hynix emitiu uma previsão semelhante, projetando uma oferta apertada de DRAM commodity até 2028.
Contração do Mercado à Vista
O IDC agora prevê que as remessas globais de PCs cairão 11,3% em 2026, com as condições se agravando ao longo do quarto trimestre, quando as remessas ano a ano poderão recuar 20%. O mercado de smartphones enfrenta uma queda ainda mais acentuada, de 13,9%, o que seria a maior contração anual já registrada. O IDC afirmou que não vê nenhum alívio significativo na cadeia de fornecimento antes do fim de 2027.
Apesar da queda, a Lenovo permanece com alta de aproximadamente 140% no acumulado do ano, impulsionada pelo forte crescimento de receita relacionado à IA no início do ano.
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