Fundos hedge registram crescimento recorde de US$ 628 bi em 2025.
A indústria global de fundos hedge experimentou sua expansão mais significativa já registrada em 2025, com ativos crescendo aproximadamente US$ 628 bilhões e ultrapassando a marca de US$ 5 trilhões pela primeira vez em outubro, de acordo com dados da Hedge Fund Research. O salto marca uma reviravolta dramática para uma indústria que, há apenas três anos, estava perdendo capital em meio a retornos decepcionantes.
O setor registrou um impressionante retorno de 12,8% em 2025, seu desempenho mais forte desde 2009, à medida que investidores cada vez mais abandonaram investimentos de private equity com desempenho inferior e buscaram proteção contra um mercado de ações potencialmente superaquecido. Fundos hedge de seleção de ações registraram retorno médio de 16,24%, quase igualando o ganho de 16,4% do S&P 500 — um feito raro que reacendeu o entusiasmo institucional pela gestão ativa.
Mudança de Foco dos Investimentos em Private Equity
O ressurgimento dos hedge funds tem coincidido com a crescente desilusão com private equity, onde os fundos de aquisição têm enfrentado dificuldades para devolver capital aos investidores durante um período prolongado de desaceleração nas transações. “Nos últimos anos, observamos muito mais movimentação nos mercados privados, mas esse foco mudou”, disse Marlin Naidoo, chefe de introdução de capital do BNP Paribas, ao Financial Times. “Não via esse nível de entusiasmo por hedge funds há bastante tempo.”
Uma pesquisa do Goldman Sachs no início de 2025 revelou que os hedge funds emergiram como a classe de ativos preferida entre os investidores, à frente do crédito. A valorização da liquidez voltou de forma generalizada, à medida que preocupações sobre bolhas nas ações de tecnologia impulsionadas por inteligência artificial levaram alguns investidores a reduzir sua exposição a ações.
Vencedores e Retardatários
Estratégias de hedge funds focadas em saúde lideraram o caminho com um retorno de 27,2%, superando abordagens com grande participação em tecnologia. O fundo Pure Alpha da Bridgewater Associates registrou ganhos de aproximadamente 34%, marcando um de seus melhores anos em seus 50 anos de história, enquanto o fundo Oculus da D.E. Shaw entregou retornos superiores a 28%.
Hedge funds multi-estratégia—incluindo gigantes do setor como Millennium, Citadel, Balyasny e Point72—atraíram ativos substanciais, com o maior deles gerenciando atualmente cerca de US$ 85 bilhões. No entanto, nem todos os fundos compartilharam do sucesso. O fundo principal Master da Brevan Howard retornou apenas 0,75% em 2025, marcando uma queda de 20% na receita e no lucro da empresa.
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