S&P projeta que mercado de stablecoins em euro pode crescer 1.600 vezes até 2030.
Os bancos europeus estão saindo de projetos-piloto para planos concretos de stablecoins designados em euros, apostando que investimentos tokenizados e liquidação transfronteiriça mais rapidamente transformarão dinheiro baseado em blockchain em uma ferramenta financeira convencional.
Em um relatório publicado na terça-feira, a S&P Global Ratings, parte da S&P Global, afirmou que a emissão de stablecoins por bancos e afiliados é voluntária em 2026—especialmente na Europa—e projetou que o mercado de stablecoins atrelados ao euro pode se expandir de cerca de €650 milhões no final de 2025 para entre €25 bilhões e €1,1 trilhão até 2030, atingindo potencialmente até 4,2% dos depósitos overnight dos bancos da zona do euro.
De desvio a lançamentos orientados por bancos
O sinal mais claro de impulso é um consórcio bancário trabalhando em um emissor compartilhado. Um grupo de grandes credores incluindo ING Groep, UniCredit, Danske Bank, CaixaBank, KBC Group, SEB e Raiffeisen Bank International distribuídos uma empresa baseada em Amsterdã, a Qivalis, com o objetivo de lançar uma stablecoin em euro compatível com o MiCA no segundo semestre de 2026, sujeito à aprovação regulatória. O BNP Paribas também aderiu à iniciativa, de acordo com declarações da empresa e cobertura da implementação da governança do projeto.
Os apoiadores afirmam que a atração está na liquidação 24 horas por dia e na programação—recursos que os bancos esperam que possam se traduzir em novas receitas de tarifas em pagamentos corporativos e liquidação de investimentos tokenizados.
O regulamento abre portas—e aumenta o que está em jogo
O relatório da S&P aponta a regulamentação dos Mercados de Criptoativos (MiCA) da Europa como um facilitador-chave, oferecendo um conjunto harmonizado de regras que podem se tornar stablecoins em euros regulamentados mais simples de serem empregados em escala por bancos e instituições. Um estudo setorial separado publicado esta semana pela IFI Global e Jersey Finance afirmou que as stablecoins estão se tornando mais relevantes para gestores de ativos, e relatou que 70% dos gestores de fundos privados do Reino Unido e dos EUA pesquisados estavam considerando incorporar stablecoins operacionalmente, embora nenhum ainda tivesse sido implementado.
Alerta do banco central europeu: ainda pequeno, mas riscos podem crescer
Mesmo com estratégias otimistas, as stablecoins em euro permaneceram uma fração mínima do mercado global. O Banco Central Europeu já informou anteriormente que as stablecoins indicadas em euro ainda são “inexpressivas” na zona do euro, ao mesmo tempo em que alerta que uma adoção mais ampla poderia criar riscos de contágio, incluindo saída de depósitos dos bancos e potenciais preocupações com a estabilidade financeira. Essa tensão—entre inovação e desintermediação—agora está no centro da próxima fase do dinheiro digital na Europa.
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