Investidores continuam comprando ETFs de mercados emergentes apesar da pior queda em meses.
Os investidores continuaram injetando recursos em fundos de índice (ETFs) de mercados emergentes em 3 de março, mesmo com o Índice MSCI Emerging Markets registrando sua queda mais acentuada desde abril, impulsionada pelo agravamento das tensões militares no Irã e uma ampla fuga de ativos de risco nos mercados globais.
A onda de vendas atingiu ações, moedas e commodities dos países em desenvolvimento. A Bloomberg informou que o índice de referência do MSCI para moedas de mercados emergentes fechou 0,8% em baixa na terça-feira — sua pior sessão desde 2023 — enquanto as ações caíram no maior percentual em quase um ano, à medida que os investidores reajustavam expectativas de inflação e apostas em taxas de juros após ações militares dos EUA e de Israel contra o Irã. O índice caiu 3,67% no dia, fechando em 1.527,62.
Comprando na Queda
No entanto, a debandada não impediu o fluxo de capital para essa classe de ativos. O ETF iShares MSCI Emerging Markets registrou um volume de negociação diário que disparou para quase 100 milhões de ações em 3 de março — mais do que o dobro de sua média de 30 dias de aproximadamente 45 milhões — um padrão consistente com acumulação institucional durante a queda. ETFs de ações de mercados emergentes listados na Europa também registraram entradas recordes, com fluxos para ETFs amplos de ações de mercados emergentes superando US$ 12 bilhões nos dois primeiros meses de 2026, de acordo com o ETF Stream, ultrapassando o apetite por produtos focados tanto na Europa quanto nos EUA.
A compra reflete uma tendência bem estabelecida. ETFs de mercados emergentes atraíram capital por mais de 18 semanas consecutivas, segundo a Bloomberg, com a sequência totalizando mais de US$ 50 bilhões no início de março. Somente o iShares Core MSCI Emerging Markets ETF absorveu quase US$ 9 bilhões em janeiro, sua maior entrada mensal desde o lançamento em 2012.
Por que os investidores estão mantendo posições
Analistas afirmam que a disposição de comprar em meio à turbulência geopolítica reflete uma mudança estrutural no resultado das ações americanas em direção aos mercados mais baratos no exterior. “Nossa principal mensagem aos clientes é ir para as áreas do mercado que diversificam você ainda mais e que podem oferecer uma melhor taxa de retorno”, disse Ulrike Hoffmann-Burchardi, do UBS Global Wealth Management, à Bloomberg no início deste ano.
A diferença de avaliação continua atrativa. O índice MSCI EM é negociado a aproximadamente 13 a 14 vezes os lucros futuros, bem abaixo dos benchmarks dos EUA. O índice havia ganho quase 9% no acumulado do ano antes da queda, impulsionado pela demanda por ações de semicondutores asiáticos impulsionados por IA, aumento nos preços de commodities e pela decisão da Suprema Corte dos EUA em fevereiro que derrubou as tarifas globais abrangentes do presidente Trump.
“Acreditamos que o desempenho superior dos mercados emergentes é mais sustentável do que apenas uma tendência temporária, devido ao crescimento estrutural em regiões como Sudeste Asiático e Índia”, disse um gestor de fundos à Reuters em janeiro. Se essa verdade for mantida diante do que o estrategista de Bernstein, Rupal Agarwal, chamou de maior pico combinado de incerteza de política econômica e risco geopolítico desde o conflito Rússia-Ucrânia em 2022, será o próximo teste para essa estratégia.
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