A escalada do conflito no Oriente Médio está apertando duas linhas vitais da produção global de chips — importações de energia e gás hélio — aumentando a perspectiva de interrupções na fabricação nas instalações de semicondutores mais avançadas do mundo em Taiwan e Coreia do Sul.
Vulnerabilidade Energética Exposta
Taiwan, sede da TSMC, produtora de quase todos os chips mais avançados do mundo, mantém apenas cerca de 11 dias de reservas de gás natural liquefeito em terra, de acordo com analistas tanto do Barclays quanto do Morgan Stanley. O GNL gera aproximadamente metade da eletricidade da ilha e, com seu último reator nuclear desativado, não há alternativa imediata se o fornecimento que passa pelo Estreito de Ormuz for interrompido. A Coreia do Sul, onde a Samsung e a SK Hynix produzem aproximadamente 80% da memória de alta largura de banda do mundo, importa cerca de 70% de seu petróleo bruto do Oriente Médio — praticamente todo ele transitando por Ormuz. O ministro da Indústria sul-coreano Kim Jung-kwan descreveu a situação como um “cenário de fato de guerra” durante uma reunião de emergência em 27 de março.
O Gargalo do Hélio
Além da energia, o conflito interrompeu aproximadamente um terço do fornecimento global de hélio. Em 2 de março, a QatarEnergy declarou força maior no complexo de Ras Laffan Industrial City após ataques de drones e mísseis iranianos danificarem as instalações. O Estreito de Ormuz, a única rota marítima de exportação para o hélio do Catar, está efetivamente fechado para o transporte comercial ocidental desde o início de março. Os preços à vista do hélio dobraram desde o início da crise.
O hélio é insubstituível na fabricação de semicondutores — ele é usado para resfriar máquinas de litografia, incluindo aquelas fabricadas pela ASML, e no resfriamento de wafers, detecção de vazamentos e ambientes de vácuo. A Coreia do Sul importa aproximadamente 65% de seu hélio do Catar, segundo a Fitch Ratings. Embora as fabricantes de chips sul-coreanas tenham garantido cerca de quatro a seis meses de estoque, analistas projetam que essas reservas podem se esgotar entre maio e julho se a interrupção persistir.
Rússia se Move para Preencher a Lacuna
A Rússia surgiu como uma fornecedora alternativa em potencial. As exportações de hélio russo para a China aumentaram 60% em comparação ao ano anterior em 2025, de acordo com o Center on Global Energy Policy. No entanto, a Usina de Processamento de Gás de Amur da Rússia — que se esperava fornecer até 25% da demanda global — permanece bem abaixo da capacidade após anos de explosões e contratempos técnicos agravados pelas sanções ocidentais. Analistas da Bernstein observaram que o aumento do fornecimento russo e a estocagem corporativa poderiam amortecer o impacto, mas alertaram que um conflito prolongado testaria esses amortecedores. Para as fabricantes de chips ocidentais, restrições comerciais tornam o hélio russo uma alternativa desconfortável, deixando a indústria observando o Estreito de Ormuz em busca de qualquer sinal de alívio.
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